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1—4月份国内动力煤市场分析及后市展望

作者:  来源:  时间:2024-05-10  浏览193次

一、1—4月份动力煤市场走势分析

1月份,是传统取暖用煤旺季,电厂日耗普遍居于高位,库存回落趋势明显,但在长协煤稳定供应保障下,电厂对市场煤采购需求较弱。而建材、化工等非电下游,对原燃料维持刚需补库节奏,采购积极性一般,叠加春节假期临近,部分工业企业陆续停工停产等因素,贸易商对市场预期偏悲观,入市意愿不高,动力煤市场销售承压,价格表现偏弱。

2月上旬,下游企业节前备货补库需求有所释放,对市场稍有提振。中旬,受春节放假影响,市场基本停滞。节后,下游企业陆续收假开工,部分用户补库需求有所增强,而产地煤矿复工复产进展缓慢,市场可售资源量略显偏紧,支撑产地、港口煤价出现阶段性小幅上行。临近月末,随着产地煤矿开工恢复正常、供应趋于宽松后,动力煤市场止涨走弱。

3月份,在终端实质性需求释放不足背景下,产地、港口价格普遍有所回落。3月中下旬,动力煤市场淡季特征明显。随着各地气温逐步回升,电厂日耗煤量下降,业内观望情绪蔓延,采购拉运节奏继续放缓,刚需用户压价心态较强,产地、港口煤价承压进一步下跌。

进入4月份后,多地火电厂陆续开展检修计划,机组负荷明显下降,而建材、化工等非电下游需求提升一般,动力煤市场需求端支撑偏弱,价格涨跌互现。4月中下旬,部分矿区经过前期煤价持续下跌后,性价优势凸显,用户及贸易商到矿拉运积极,带动产地市场氛围略有转好。但传统耗煤淡季期间,业内心态仍偏谨慎,价格上涨并未形成联动。大秦线春季检修叠加发运到港成本倒挂等因素,北方港口市场煤可售资源量不多,贸易商挺价情绪升温,但终端对涨价煤源接受度不高,港口市场实际成交量有限,价格涨跌频繁。

1.北方港口价格情况

(1)长协煤价格

1—4月份,北方港口Q5500品种年度长协价在701—710元/吨之间波动,均价706.8元/吨,同比下跌18.7元/吨,跌幅2.6%。其中,4月份长协价701元/吨,较年初下跌9元/吨,同比下跌22元/吨,环比3月下跌7元/吨,同环比跌幅均有扩大。

图1 1—4月份北方港口动力煤Q5500年度长协价格走势

(2)市场煤价格

1—4月份,北方港口市场煤价格涨跌较频繁,同比降幅明显。以港口Q5500品种为例,1—4月份均价885元/吨,同比下跌近223元/吨,跌幅达20%。4月末价格832元/吨,同比下跌171元/吨,较年初下跌96元/吨,较2月末下跌97元/吨,环比3月末上涨2元/吨。

图2 1—4月份北方港口动力煤Q5500市场价格走势

2.山西地区价格情况

1—4月份,山西地区动力煤市场运行略显分化。电煤长协价格相对平稳,普遍继续按出矿环节含税价Q5500不超570元/吨、Q5000不超518元/吨、Q4500不超466元/吨执行(其他热值对应折算);市场煤价格波动较明显,同比下跌幅度较大。

以长治地区市场煤Q5500直达车板含税价为例,1—4月份价格水平整体低于上年同期,部分时段小幅反弹,均价703元/吨,同比下跌157元/吨,跌幅18.3%。其中,4月末690元/吨,较年初下跌55元/吨,较2月末下跌20元/吨,环比3月末上涨5元/吨。

图3 1—4月份长治地区市场煤Q5500车板含税价格情况

二、后期市场展望

1.供应侧分析

(1)国内产量供应方面

一季度,受产地安全检查及春节期间部分煤矿停工放假等因素影响,全国原煤产量同比呈现负增长。4—5月份,煤矿安检力度仍较大,山西省4月1日至5月31日处于安全生产帮扶指导“回头看”期间;陕西省于4月中旬开始启动安全生产重大事故隐患整改销号“大起底”行动,分自查自改、专项检查、问责问效三个阶段进行,至9月底结束。预计在安检高压态势下,5月份主产地煤炭供应将同比保持负增长或增速出现回落。

(2)进口煤方面

一季度,国内进口煤市场延续“量增价降”趋势。海关总署数据显示,一季度全国煤炭进口量1.16亿吨,同比增长13.9%;累计金额120.37亿美元,同比下降11.8%。其中,动力煤(含褐煤、其他烟煤和其他煤)进口量8606.6万吨,同比增长16.05%;累计金额70.6亿美元,同比下降11.46%。

4月份以来,国际地缘政治局势更加紧张,能源价格震荡走高,叠加海运费价格高涨等因素,进口煤市场表现相对坚挺,中低卡印尼煤较同品种国内货源价格优势已不明显,而高卡进口煤的价格优势也在不断缩小,部分品种甚至存在一定倒挂。预计在地缘危机影响下,国际煤炭价格将保持高位。随着进口煤价差优势减弱,国内终端用户和贸易商采购积极性将受到一定抑制,5月份进口煤到货量或低于上年同期水平。

2.需求侧分析

五一假期结束后,下游建材、化工等非电用户或存阶段性补库需求。5月中下旬,随着迎峰度夏耗煤高峰期临近,各地电厂备煤意愿或有所增强,而部分中间商囤货积极性亦或有所提升,将对动力煤市场形成一定支撑。

此外,当前国内宏观经济保持回升向好态势,叠加大规模设备更新、消费品以旧换新等系列举措正在落地见效及各地全力推进1万亿增发国债项目开工建设等因素,预计非电行业用煤需求或会受到一定提振。

综合分析,5月份国内动力煤市场有效供应量或有所收紧。随着铁路运费下调及大秦线运量恢复正常,北方港口预计将逐步累库,但库存仍以长协煤源为主,优质市场煤资源仍较紧俏。而受电煤需求旺季临近等因素影响,终端用煤企业及贸易商采购积极性或将有所提升,动力煤市场底部支撑转强,产地、港口煤价存在一定上涨预期。

(文/田莉 作者单位:中国太原煤炭交易中心有限公司)

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